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Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至8月21日，已經(jīng)有18家通信設(shè)備類上市公司披露2008年半年報，受宏觀經(jīng)濟環(huán)境影響，總體收入略有增長，但總體利潤仍實現(xiàn)增長。行業(yè)研究人員指出，受電信重組進(jìn)程影響，下半年及年底才會進(jìn)入運營商對設(shè)備的采購高峰，這也意味著對行業(yè)上市公司業(yè)績的影響得到年報才能體現(xiàn)出來。
3G投資高峰來臨
Wind數(shù)據(jù)顯示，公布半年報的18家公司，共實現(xiàn)營業(yè)總收入353.98億元，與去年同期351.2億元相比，略增7.9％；營業(yè)總成本達(dá)到345億元，同比增長4.2%；全行業(yè)共實現(xiàn)凈利潤16.9億元，同比增長113%，增幅明顯高于營業(yè)收入。
電信重組方案公布后，目前幾大運營商正在抓緊時間進(jìn)行資產(chǎn)交割，重組進(jìn)度大大快于行業(yè)預(yù)期。渤海證券研究員張曉亮就指出，受重組進(jìn)程影響，運營商采購更多地會集中在下半年及年底3G牌照發(fā)放之后，屆時才會在上市公司財務(wù)報表中體現(xiàn)出來。移動運營商將首先進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，提高網(wǎng)絡(luò)的覆蓋面，國內(nèi)電信設(shè)備廠商將直接受益。
上海證券研究員鄧永康預(yù)計，受益于電信重組和3G建設(shè)，2008年電信的固定資產(chǎn)投資將達(dá)到2770億元，同比增長21%。我國進(jìn)入第三次電信業(yè)固定資產(chǎn)投資的高峰期。
武漢凡谷有關(guān)人士就表示，電信重組后，3G牌照的發(fā)放更意味著電信設(shè)備業(yè)將迎來新一輪投資熱潮，公司力爭抓住這一市場機遇，保證營業(yè)收入和利潤的持續(xù)增長。
武漢凡谷上半年實現(xiàn)營業(yè)總收入58812萬元，同比增長29%，凈利潤10747萬元，增長19%。業(yè)內(nèi)人士指出，武漢凡谷目前已經(jīng)成為全球第四大射頻器件供應(yīng)商，占全球市場份額的8.8%，而國內(nèi)3G啟動將帶來超過80億元的新增需求，由于公司具有完整的從壓鑄到電裝的縱向集成產(chǎn)業(yè)鏈，毛利率高于行業(yè)平均水平，今后的競爭優(yōu)勢將進(jìn)步一體現(xiàn)。
中興通訊昨日披露的半年報就顯示，公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入197.29億元，增長29.5％；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤5.45億元，同比增長21％。中興通訊表示，電信重組給公司帶來新的發(fā)展機遇，移動業(yè)務(wù)將快速增長。
盡管蛋糕足夠大，但是想從中分一杯羹也并非易事。鄧永康就表示，隨著運營商集采模式的不斷深入，設(shè)備商的議價能力逐漸減弱，加上相關(guān)材料成本的上升，設(shè)備商的毛利率將呈不斷下降趨勢，而擁有多技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的系列設(shè)備生產(chǎn)能力、完善的產(chǎn)業(yè)鏈及有規(guī)模效應(yīng)的龍頭企業(yè)才值得關(guān)注。
光通信否極泰來
在經(jīng)歷2002年以來的低迷后，光通信行業(yè)正逐漸迎來需求高峰，兩家主要光通信企業(yè)烽火通信和中天科技上半年業(yè)績都實現(xiàn)了高速增長。
烽火通信營業(yè)收入達(dá)到131911萬元，同比增長33.7%；凈利潤達(dá)到10500萬元，增長132%。中天科技營業(yè)收入為140678萬元，增長76%；凈利潤為8212萬元，同比增長100%。
長江證券研究員陳志堅就認(rèn)為，新電信和新聯(lián)通要在3G領(lǐng)域維持競爭力，其移動基站覆蓋率將向中國移動看齊，這就意味著需要新增40萬個移動基站，這將催生光通信市場的巨大需求。
此外，我國FTTH（光纖到戶）正逐漸步入產(chǎn)業(yè)化，這也直接推動了光通信行業(yè)的需求。陳志堅指出，近年來，隨著光纖價格的急劇下降，銅纜價格也大幅攀升，這使得FTTH比DSL綜合優(yōu)勢明顯，成為驅(qū)動FTTH在2008年步入產(chǎn)業(yè)化階段的直接推動力。目前，中國電信已經(jīng)完成105萬線的FTTH招標(biāo)，而公司目標(biāo)是達(dá)到200萬線到300萬線。 |