羊年的第一個交易周走勢有點出人意料，未現(xiàn)預期中的開門紅，但卻在上周四、周五出現(xiàn)了強硬回升。紅包雖遲到，但沒有缺席。周末央行降息，無疑會進一步刺激A股市場參與者的交投激情，本周A股繼續(xù)活躍可期。
流動性更趨寬松
對于本次降息后的A股走勢，分析人士有著一定的分歧。有觀點認為，降息意味著宏觀經(jīng)濟趨勢不佳，需要用降息來刺激，以對沖經(jīng)濟下行的壓力。而證券市場又是宏觀經(jīng)濟的晴雨表，經(jīng)濟下行，股市重心難以上移。
但從以往經(jīng)驗看，A股市場的晴雨表更多體現(xiàn)在貨幣政策上，并非宏觀經(jīng)濟運行數(shù)據(jù)的晴雨表。一方面，經(jīng)濟發(fā)展較為復雜。表面看來，數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟不振，但如果細究，新興經(jīng)濟卻非常活躍，而且我國經(jīng)濟戰(zhàn)略縱深足夠?qū)拸V，經(jīng)濟回旋余地很大。另一方面，貨幣政策相對寬松，整個社會的流動性趨于寬松，意味著將有更多資金涌入A股市場，將使得A股出現(xiàn)相對強硬的走勢，A股市場有望再度活躍起來。
持續(xù)活躍可期
當然，指望A股市場重演2014年12月那樣的主升浪行情，似乎也不太現(xiàn)實。畢竟傳統(tǒng)經(jīng)濟面臨成長瓶頸的跡象越來越明顯，傳統(tǒng)經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)股的漲升空間相對有限。而且，經(jīng)過了2014年12月主升浪之后，這些傳統(tǒng)經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)股的估值也并無優(yōu)勢，除了銀行股之外，大多數(shù)基建股市盈率已達到20倍、30倍，甚至更高。在此背景下，指望這些板塊再度出現(xiàn)主升浪，顯然是不現(xiàn)實的。
基于此，我們對A股市場的短線走勢預期是：周一A股可能會高開，地產(chǎn)股、銀行股等對降息敏感的行業(yè)會有所表現(xiàn)。但由于銀行地產(chǎn)股又是典型的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)股，受成長性不足、產(chǎn)業(yè)空間不樂觀等諸多因素影響，很可能會高開低走，制約A股持續(xù)反抽的空間。但是，畢竟存量熱錢增多，新增資金也有望在持續(xù)降息、降準預期驅(qū)動下再度涌入市場，這些新增資金可能會轉(zhuǎn)向新興產(chǎn)業(yè)股，包括產(chǎn)業(yè)政策裂變中的品種，比如體育、通信、央企改革等受益品種。所以，本周指數(shù)或許不會大漲，但個股行情會持續(xù)活躍，創(chuàng)業(yè)板等新興產(chǎn)業(yè)股可能會繼續(xù)主升浪。
加大倉位配置
綜上所述，在操作中，投資者可適當加大倉位配置力度，可以相對全面地配置成長趨勢樂觀、產(chǎn)業(yè)催化劑較多的品種。
就目前來看，我們認為，第一可關(guān)注體育產(chǎn)業(yè)。足球改革是全面深化改革的產(chǎn)業(yè)新政策，整個體育產(chǎn)業(yè)可能會迅速崛起，因此，貴人鳥、探路者、中體產(chǎn)業(yè)等品種可跟蹤；第二可關(guān)注4G、高鐵等國家投資力度明顯增強的品種。其中，中國聯(lián)通、中國電信獲得FDD新牌照可能會刺激相關(guān)產(chǎn)業(yè)訂單的回升，宜通世紀、世紀鼎利等品種可跟蹤。另外，輝煌科技、永貴電器、鼎漢技術(shù)、凱發(fā)電氣等高鐵概念股也可跟蹤；第三可關(guān)注新興產(chǎn)業(yè)股，包括互聯(lián)網(wǎng)金融、生物技術(shù)、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能等，達安基因、騰邦國際、東土科技、初靈信息等個股可關(guān)注；第四可關(guān)注年報高含權(quán)品種，四方達、博雅生物、文峰股份等業(yè)績成長趨勢確定且擁有高比例轉(zhuǎn)增題材催化劑的品種可跟蹤。
