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近期，基金理財市場新貴迭出，首只銀行系創(chuàng)新型基金——工銀瑞信紅利股票型基金已獲中國證監(jiān)會批準，12日起通過建行、招行等渠道發(fā)行。
早在2005年6月21日，由工商銀行發(fā)起的工銀瑞信基金管理公司成立，標志著銀行系基金公司破冰誕生。時隔兩年之后，這家銀行系基金公司再度挑起了基金創(chuàng)新的大旗，引起了業(yè)界的廣泛關注。記者就市場關心的問題，采訪了工銀瑞信總經(jīng)理郭特華。
記者：對基金行業(yè)有所了解的人都知道，在關系民生、監(jiān)管嚴格、法規(guī)嚴密的基金行業(yè)中，談及創(chuàng)新絕非易事，它意味著繁復的調(diào)研準備、巨大的資源投入以及深厚的軟、硬件積淀。而工銀瑞信剛成立兩年即推出創(chuàng)新產(chǎn)品，其間感受如何？
郭特華：創(chuàng)新能力是一家基金公司在任何市場環(huán)境下獲得生存空間和市場先機的基本素質(zhì)，是企業(yè)持續(xù)進步的牽引力。
工銀瑞信此次的創(chuàng)新是從基金持有人的投資習慣入手，改變了以往業(yè)內(nèi)在產(chǎn)品設計創(chuàng)新上單純從投資標的入手的設計模式。我們的創(chuàng)新不是單純的為了產(chǎn)品創(chuàng)新而創(chuàng)新，而是要從投資人最根本的需要出發(fā)，協(xié)助他們細分出自己的需求，幫助投資人克服市場中的噪音，做出理性的決定。
記者：投資者談到封閉式基金的第一反應就是折價。誠然，高折價在損害投資者利益的同時也抑制了國內(nèi)封閉式基金的發(fā)展。但瑕不掩瑜，參考國內(nèi)外基金的投資運作看到，封閉管理優(yōu)勢如果善加利用，將有助于保證投資效率、提高投資者中長期收益。對于封基折價的問題，工銀瑞信是如何考慮的？
郭特華：和其他創(chuàng)新型基金相比，工銀瑞信這只創(chuàng)新基金的方案相對簡單，一言以蔽之：在現(xiàn)行開放式基金的基礎上引入一年的封閉期，一年后則轉(zhuǎn)為開放式基金。
在國內(nèi)基金行業(yè)，工銀瑞信首次提出了“開放式基金相對封閉管理”的產(chǎn)品設計理念，旨在為基金提供規(guī)模相對恒定的投資管理環(huán)境，從而有效地將開放式基金與封閉式基金的優(yōu)勢合二為一。
記者：有機構曾對國內(nèi)164只股票基金資產(chǎn)換手率進行統(tǒng)計，統(tǒng)計結果顯示，工銀瑞信持股的活躍度排名倒數(shù)第二，換手率非常低。您對這個問題如何看待？
郭特華：工銀瑞信基金的換手率較低，恰恰與我們所追求的沉穩(wěn)氣質(zhì)相吻合。
與此相對應，和眾多基金曇花一現(xiàn)的表現(xiàn)不同，工銀瑞信旗下股票型基金的凈值增長也表現(xiàn)出了超強的穩(wěn)定性，2006年工銀瑞信旗下偏股型基金平均收益率達120%。在今年一季度熱點輪換頻繁、市場追逐低價股和高估值股的熱潮中，工銀瑞信仍然沒有盲目去追逐市場炒作熱點，從而保持了較穩(wěn)定的組合和較低換手率，這一投資策略令工銀瑞信在此間的市場下挫中保持了極強的抗跌性。
記者：在國內(nèi)很多基金公司，都實行所謂的“明星基金經(jīng)理”制度。這不僅有利于塑造基金的外部形象，更是對優(yōu)秀基金經(jīng)理的一種有效激勵。
郭特華：慣常的明星基金經(jīng)理制度在工銀瑞信一直沒有實施。
相反，工銀瑞信旗下的基金基本都由幾名基金經(jīng)理共同管理，例如規(guī)模超百億的穩(wěn)健成長基金目前就由三位基金經(jīng)理管理，每人負責一定比例的資產(chǎn)，在符合契約的前提下在授權范圍內(nèi)進行投資。定下了一個投資趨向，每個人都可以用自己熟悉的方法賺錢。這樣，在整體的穩(wěn)健和基金經(jīng)理的個性化之間，取得了平衡。
我們對基金經(jīng)理不是短期的考評，不是簡單的定量，而是將短期和長期綜合，一年到三年的結合，讓基金經(jīng)理有更長期的眼光和心態(tài)致力于資產(chǎn)的長期穩(wěn)健增長，而不是追求短期效應。 |