有“山水旅游第一股”之稱的張家界旅游集團(tuán)股份有限公司（*ST張股，000430.SZ，以下簡稱“張旅集團(tuán)”）重整迎來新進(jìn)展。公司近日公告披露，擬與湖南電廣傳媒股份有限公司（000917.SZ，以下簡稱“電廣傳媒”）、芒果超媒股份有限公司（300413.SZ，以下簡稱“芒果超媒”）共同投資設(shè)立合資公司“張家界芒果文旅有限公司”（暫定名，以下簡稱“合資公司”）。合資公司將作為受托經(jīng)營大庸古城項(xiàng)目的合作載體，出資負(fù)責(zé)大庸古城項(xiàng)目提質(zhì)改造與實(shí)際經(jīng)營，總投資在1.8億元以內(nèi)。
湖南省張家界市擁有獨(dú)一無二的旅游資源。張旅集團(tuán)是張家界市內(nèi)最大的旅游集團(tuán)和唯一的旅游上市平臺，旗下?lián)碛袑毞搴?、大庸古城、楊家界索道、張家界中旅等資源。公司于1996年8月在深交所上市，是A股首家以旅游景區(qū)運(yùn)營為主業(yè)的上市公司，被稱為“山水旅游第一股”。公司實(shí)際控制人為張家界市國資委。
今年11月3日，張家界中院裁定受理張旅集團(tuán)的重整申請，而盤活大庸古城被視為這場重整的關(guān)鍵。
設(shè)立合資公司 擬投資1.8億元改造大庸古城
根據(jù)公告，合資公司注冊資本為1.8億元，張旅集團(tuán)、電廣傳媒、芒果超媒各以貨幣出資6000萬元，均占注冊資本的1/3。合資公司將成為張旅集團(tuán)不并表參股公司。
根據(jù)重整計劃（草案）之出資人權(quán)益調(diào)整方案及重整投資協(xié)議，同時鑒于電廣傳媒、芒果超媒的控股股東均為芒果傳媒有限公司，電廣傳媒、芒果超媒可能在未來十二個月內(nèi)成為合計持有張旅集團(tuán)5%以上股份的法人及一致行動人；由于電廣傳媒、芒果超媒合計持有合資公司2/3股權(quán)，合資公司由芒果傳媒有限公司間接控制，因此本次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，但不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。
合資公司董事會由5名董事組成，其中張旅集團(tuán)提名1名，電廣傳媒、芒果超媒各提名2名。董事長由電廣傳媒和芒果超媒提名、經(jīng)董事會選舉產(chǎn)生。經(jīng)理層（經(jīng)營班子）為市場化選聘。合資公司實(shí)現(xiàn)盈利后，應(yīng)確保每年以現(xiàn)金方式分配的利潤不少于當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的可供分配利潤的30%。
張旅集團(tuán)子公司張家界大庸古城發(fā)展有限公司（以下簡稱“大庸古城公司”）擬與合資公司簽訂《大庸古城運(yùn)營合作協(xié)議》，授權(quán)并由合資公司統(tǒng)一、系統(tǒng)、全面地負(fù)責(zé)大庸古城項(xiàng)目的運(yùn)營管理。運(yùn)營合作期限至2045年底。
運(yùn)營合作費(fèi)用由“運(yùn)營固定費(fèi)”“門票分成費(fèi)”與“浮動運(yùn)營費(fèi)”組成。其中，自2026年1月1日起，年度運(yùn)營固定費(fèi)為700萬元/年；景點(diǎn)門票收入按大庸古城公司90%、合資公司10%分配；如果合資公司經(jīng)營業(yè)績考核達(dá)標(biāo)，則大庸古城公司同意以“當(dāng)年經(jīng)調(diào)整的年度經(jīng)營利潤”為基數(shù)、按協(xié)議約定的超額累進(jìn)比例提取浮動運(yùn)營費(fèi)給合資公司，但最高不超過5000萬元/年。
公告稱，雙方將通過深度挖掘張家界本土文化，以現(xiàn)代科技為手段，以芒果IP為亮點(diǎn)，重新構(gòu)建“青春大庸城”，全面提升張家界大庸古城項(xiàng)目品質(zhì)和品牌形象，共同將該項(xiàng)目建設(shè)成極具旅游吸引力的都市休閑旅游度假勝地。上述關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)還需提交張旅集團(tuán)股東會審議。
17家投資人參與集團(tuán)重整 擬投資近16億元
自11月5日起，因張旅集團(tuán)被法院裁定受理重整，公司股票被實(shí)施退市風(fēng)險警示，股票簡稱由“張家界”變更為“*ST張股”。此前公司已持續(xù)虧損五年。
財報顯示，2020年至2024年，張旅集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為1.69億元、1.99億元、1.32億元、4.20億元和4.32億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤分別為-0.92億元、-1.35億元、-2.60億元、-2.39億元和-5.82億元。上述各期大庸古城公司實(shí)現(xiàn)凈利潤分別為-0.45億元、-0.84億元、-1.51億元、-2.49億元和-5.96億元。
今年第三季度張旅集團(tuán)單季扭虧，但前三季度整體仍虧損，不過虧損幅度有所收窄。財報顯示，前三季度公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.37億元，同比增長8.51%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤-2239.65萬元，同比減虧65.40%。其中第三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.43億元、歸母凈利潤1087.49萬元。公司表示，減虧主要系報告期內(nèi)大庸古城折舊攤銷費(fèi)用降低、財務(wù)費(fèi)用減少以及獲得房產(chǎn)稅和土地使用稅困難減免所致。
在法院裁定受理張旅集團(tuán)的重整申請后，張旅集團(tuán)于11月15日、11月18日公告披露，與兩批共17家重整投資人分別簽署了重整投資協(xié)議，后者擬共同投資約15.86億元。其中電廣傳媒、芒果超媒等將致力于實(shí)現(xiàn)大庸古城項(xiàng)目的盤活發(fā)展。
根據(jù)重整計劃（草案）披露，本次重整通過重整投資人的引入，既要有效盤活大庸古城等存量資產(chǎn)，又要引入重整投資人的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)業(yè)資源和增量資金，推動各業(yè)務(wù)板塊的全面優(yōu)化，根本性扭轉(zhuǎn)經(jīng)營頹勢，追求高質(zhì)量發(fā)展。
張旅集團(tuán)在此前公告中稱，公司仍存在因重整失敗而被法院宣告破產(chǎn)的風(fēng)險。如果公司被宣告破產(chǎn)，公司股票將面臨被終止上市的風(fēng)險。
