百奧賽圖（北京）醫(yī)藥科技股份有限公司（簡稱“百奧賽圖”，688796.SH）于近日正式啟動(dòng)科創(chuàng)板新股申購。《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者注意到，百奧賽圖此前已在港股上市，此次科創(chuàng)板上市后完成了A股及港股的兩地上市。
以科技投入帶動(dòng)業(yè)績表現(xiàn)穩(wěn)步提升
公開資料顯示，總部位于北京的百奧賽圖成立于2009年，是一家以創(chuàng)新技術(shù)驅(qū)動(dòng)新藥研發(fā)的國際性生物技術(shù)公司。百奧賽圖以平臺(tái)化能力加速全球創(chuàng)新藥物的發(fā)現(xiàn)與臨床前開發(fā)，致力于成為全球新藥發(fā)源地。2022年，百奧賽圖在香港聯(lián)交所成功上市，目前，其在中國（江蘇海門、上海）、美國（波士頓、舊金山、圣地亞哥）及德國海德堡等地設(shè)有分支機(jī)構(gòu)，全球員工超過1000人。
據(jù)招股書披露，百奧賽圖本次上市擬募集資金11.85億元，用于藥物早期研發(fā)服務(wù)平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目、抗體藥物研發(fā)及評價(jià)項(xiàng)目、臨床前研發(fā)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金等方面。此外，百奧賽圖此次上市的發(fā)行價(jià)為26.68元/股，發(fā)行市盈率519.12倍，顯著高于行業(yè)平均水平
業(yè)績方面，據(jù)招股書披露，百奧賽圖2025年上半年實(shí)現(xiàn)營收6.21億元，同比增長51.5%；實(shí)現(xiàn)凈利潤0.48億元已超過去年全年水平，經(jīng)營現(xiàn)金流全面轉(zhuǎn)正，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的自我造血能力。
其中，百奧賽圖靶點(diǎn)人源化小鼠業(yè)務(wù)收入2.74億元，同比增長56.1%，毛利率高達(dá)79%?？贵w分子轉(zhuǎn)讓開發(fā)業(yè)務(wù)收入達(dá)1.63億元，同比增長38%。
百奧賽圖良好的業(yè)績表現(xiàn)離不開其持續(xù)較高強(qiáng)度的研發(fā)投入。招股書顯示，2025年上半年，百奧賽圖的研發(fā)費(fèi)用為2.09億元，同比增長29%。截至6月底，百奧賽圖已累計(jì)獲得195項(xiàng)授權(quán)專利，提交496項(xiàng)專利申請。值得肯定的是，百奧賽圖的技術(shù)、方法和知識(shí)產(chǎn)權(quán)共同構(gòu)筑起堅(jiān)實(shí)的護(hù)城河，為其在國際BD談判中提供了議價(jià)優(yōu)勢。
持續(xù)攻堅(jiān)克難“雙引擎平臺(tái)”全球領(lǐng)先
抗體新藥的研發(fā)過程漫長而復(fù)雜，其成功與否取決于能否找到成藥性好、高質(zhì)量的抗體分子以及能否找到精準(zhǔn)的模擬疾病發(fā)生并進(jìn)行藥效評價(jià)的靶點(diǎn)人源化小鼠模型這兩個(gè)方面。記者注意到，十余年來，百奧賽圖圍繞這兩個(gè)關(guān)鍵難題持續(xù)攻關(guān)，構(gòu)建出全球領(lǐng)先的“雙引擎平臺(tái)”。
依托自主研發(fā)的基因編輯技術(shù)，百奧賽圖打造了基于全人抗體小鼠RenMice®的“千鼠萬抗”真實(shí)全人抗體序列庫，已針對1000余個(gè)潛在可成藥靶點(diǎn)構(gòu)建超過百萬條實(shí)驗(yàn)級全人抗體序列，為創(chuàng)新藥研發(fā)提供豐富且高度確定的源頭分子。平臺(tái)覆蓋單抗、雙抗、雙抗-ADC、納米抗體等多類型藥物形式，并持續(xù)與其合作伙伴一起向AOC、ADC聯(lián)合策略及體內(nèi)CAR-T等前沿療法延伸。截至2025年上半年，百奧賽圖累計(jì)簽署約300項(xiàng)抗體合作協(xié)議，成為全球抗體藥物研發(fā)的重要賦能者。
在評價(jià)體系方面，自2014年起，百奧賽圖率先構(gòu)建全球規(guī)模領(lǐng)先的靶點(diǎn)人源化小鼠模型庫，突破物種差異帶來的研發(fā)瓶頸，為雙抗、ADC、核酸藥物及細(xì)胞療法等多類型藥物提供精準(zhǔn)的體內(nèi)驗(yàn)證工具。目前，百奧賽圖已開發(fā)數(shù)千種基因編輯模型（其中1700+為靶點(diǎn)人源化模型），覆蓋腫瘤、自身免疫、代謝、神經(jīng)等核心疾病領(lǐng)域。百奧賽圖中美兩地AAALAC認(rèn)證的實(shí)驗(yàn)動(dòng)物設(shè)施年產(chǎn)能可達(dá)約80萬只，每年新增200–300款模型，為全球藥企提供持續(xù)、標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)模化的臨床前評價(jià)支撐。（實(shí)習(xí)生蔡振達(dá)對本文亦有貢獻(xiàn)）
