聯(lián)博基金近期發(fā)布市場評(píng)論稱，在市場對(duì)AI領(lǐng)域增長預(yù)期的理性回調(diào)以及美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期削弱等因素影響下，全球主要股市近期經(jīng)歷震蕩。不過，該機(jī)構(gòu)對(duì)A股市場中長期展望依然積極，在國內(nèi)持續(xù)加碼的政策以及產(chǎn)業(yè)變革長期邏輯的支撐下，市場波動(dòng)或?yàn)锳股創(chuàng)造戰(zhàn)略性布局機(jī)會(huì)。
在聯(lián)博基金看來，全球主要股市近期調(diào)整主要由兩大核心因素驅(qū)動(dòng)：首先，市場對(duì)AI領(lǐng)域此前較高的增長預(yù)期出現(xiàn)理性回調(diào)；其次，因美國聯(lián)邦政府停擺而延后公布的9月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)遠(yuǎn)超市場預(yù)期，削弱了市場對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)12月降息的預(yù)期。具體來看，中證800指數(shù)自近期高點(diǎn)回落約4%，標(biāo)普500指數(shù)回調(diào)幅度則達(dá)約5%，科技股等對(duì)利率敏感的板塊成為下跌主力。
“盡管如此，我們對(duì)市場中長期的展望依然保持積極?！甭?lián)博基金方面表示，此次回調(diào)更傾向于短期投資者獲利了結(jié)，并未扭轉(zhuǎn)A股市場利好的長期核心邏輯。一方面，人工智能的技術(shù)革命浪潮遠(yuǎn)未結(jié)束，其深刻的產(chǎn)業(yè)變革與生產(chǎn)率提升潛力，將繼續(xù)為相關(guān)領(lǐng)域帶來巨大的增長機(jī)遇；另一方面，盡管時(shí)點(diǎn)有所后推，但美聯(lián)儲(chǔ)本輪加息周期確已見頂，貨幣政策轉(zhuǎn)向?qū)捤扇允谴蟾怕适录?，這將為市場提供關(guān)鍵的流動(dòng)性支持。此外，A股特有的結(jié)構(gòu)改革機(jī)會(huì)仍在持續(xù)發(fā)生。
在聯(lián)博基金看來，近期全球市場波動(dòng)或?yàn)锳股創(chuàng)造了戰(zhàn)略性布局機(jī)會(huì)：美聯(lián)儲(chǔ)將于2026年維持寬松政策環(huán)境的情景并不會(huì)因單一次優(yōu)于預(yù)期的就業(yè)數(shù)據(jù)而改變，而美聯(lián)儲(chǔ)與中國央行雙雙維持寬松的環(huán)境有機(jī)會(huì)為中國經(jīng)濟(jì)增長與A股企業(yè)盈利修復(fù)鋪平道路；考量成長性與估值，現(xiàn)階段中證500指數(shù)可能尤其具備吸引力。
同時(shí)，聯(lián)博基金長線看好A股表現(xiàn)的核心理由并未改變：國內(nèi)持續(xù)加碼的政策支持正有效提振企業(yè)盈利能力和投資價(jià)值，上市公司ROE水平與股息回報(bào)率有望進(jìn)入穩(wěn)步上升通道；民營企業(yè)在創(chuàng)新活力與效率提升方面也正發(fā)揮著日益關(guān)鍵的作用，將成為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要力量。在其看來，盡管人工智能等科技領(lǐng)域出現(xiàn)階段性調(diào)整，但產(chǎn)業(yè)變革的長期邏輯依然堅(jiān)實(shí)。隨著全球AI投入周期持續(xù)至2026年甚至更遠(yuǎn)，國內(nèi)仍具備充分的賦能與應(yīng)用題材可望受益。
“市場在歷經(jīng)強(qiáng)勁表現(xiàn)后出現(xiàn)修正實(shí)屬正常，我們維持對(duì)A股市場的樂觀展望，相信在政策紅利持續(xù)釋放、企業(yè)盈利穩(wěn)步改善和全球資金配置需求等多重因素驅(qū)動(dòng)下，A股市場有望延續(xù)近一年來的有利表現(xiàn)?！甭?lián)博基金方面表示，可重點(diǎn)關(guān)注中證500等估值、成長兼具的板塊，并把握AI產(chǎn)業(yè)鏈、政策受益領(lǐng)域及優(yōu)質(zhì)民營企業(yè)等結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。
