上市券商三季度業(yè)績披露正式拉開序幕。10月14日晚，東吳證券披露前三季度業(yè)績預增公告，前三季度歸母凈利潤超越去年全年。這也是首家披露該時段業(yè)績預期的上市券商。在機構人士看來，在市場交投活躍度高漲、兩融余額擴大、新開戶數(shù)高增等因素促進下，三季度券商板塊有望維持高景氣度。
首份三季度業(yè)績預告落地
根據(jù)業(yè)績預告，東吳證券預計，2025年前三季度實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤27.48億元到30.23億元，與上年同期相比，將增加約9.16億元到約11.91億元，同比增加50%至65%。
對于業(yè)績增長的原因，東吳證券表示，2025年前三季度，公司以一流投行建設為目標，積極搶抓市場機遇，全力做好金融“五篇大文章”，強化合規(guī)風控能力，堅持走特色化經(jīng)營的高質量發(fā)展之路，各項業(yè)務穩(wěn)健發(fā)展，經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)中向好。報告期內，公司財富管理、投資交易等多項業(yè)務收入同比增長，成為推動經(jīng)營業(yè)績持續(xù)提升的重要引擎。
值得注意的是，東吳證券今年前三季度業(yè)績已經(jīng)超越了去年全年。Wind數(shù)據(jù)顯示，2024年全年，東吳證券共實現(xiàn)營業(yè)收入115.34億元，歸母凈利潤23.66億元，其全年歸母凈利潤低于今年前三季度業(yè)績預告的下限27.48億元。
除東吳證券外，謀求A股上市的東莞證券也在近期更新的招股書中披露了前三季度業(yè)績預告，業(yè)績增速同樣顯著。公司預計，今年前三季度營業(yè)總收入同比增長44.93%至60.18%，扣非歸母凈利潤同比增長78.26%至97.02%。
東莞證券表示，業(yè)績增長主要受益于今年以來A股市場震蕩上行，滬深兩市股票基金交易額同比顯著放大，帶動經(jīng)紀業(yè)務手續(xù)費凈收入同步提升，主要權益類指數(shù)上漲也推動公司投資收益明顯增長。
交投熱潮帶動業(yè)績回暖
當前，上市券商三季度業(yè)績即將密集披露。投資機構普遍表示，在A股市場的強勢表現(xiàn)和活躍的投資交易下，券商前三季度業(yè)績有望實現(xiàn)超預期增長。有機構預計，行業(yè)前三季凈利將實現(xiàn)同比五成以上的增速，第三季單季增速甚至將接近九成。
從最新披露的9月A股新開戶數(shù)據(jù)來看，市場交投活躍度迎來進一步提升。據(jù)交易所數(shù)據(jù)顯示，9月A股新開戶數(shù)293.72萬戶，同比增長60.73%，為今年以來單月第二高，僅次于今年3月A股新開戶數(shù)306.55萬戶。具體來看，9月A股293.72萬戶中，個人新開戶292.63萬戶，機構新開戶1.09萬戶，這也是今年以來機構新開戶首次突破1萬戶。
不少機構人士預計，今年前三季度上市券商業(yè)績有望迎來顯著增長。
開源證券非銀金融行業(yè)首席研究員高超預計，前三季度上市券商扣非歸母凈利潤同比增53.1%，第三季度單季度同比增58%，環(huán)比增長1%；招商證券非銀金融首席分析師鄭積沙預計，2025年前三季度上市券商歸母凈利潤1649億元，同比增長59%；西部證券非銀金融行業(yè)首席分析師孫寅認為，證券業(yè)前三季累計實現(xiàn)凈利潤或達1800億元（中性假設），同比增長55%。
對于后續(xù)券商板塊配置，華泰證券認為，當前資本市場戰(zhàn)略地位提升，各部委及監(jiān)管部門形成政策合力，在引入中長期資金、活躍市場、重視投資者保護中實現(xiàn)著重大變化。同時，低利率時代下的資產(chǎn)配置邏輯重塑，權益市場收益率提升、波動率下降，機構與居民資金加速遷移，也是資本市場底層邏輯轉變的重要表現(xiàn)，進而推動券商板塊戰(zhàn)略配置機會的出現(xiàn)。
華西證券表示，券商三季報景氣度持續(xù)提升。在該機構看來，2025年三季度證券市場各項指標逐漸清晰：一方面，市場成交活躍度持續(xù)提升，今年第一季度、第二季度、第三季度的日均成交額分別為15225億元、12619億元、21086億元，同比增加71%、52%、213%。另一方面，2025年大多數(shù)權益類核心指數(shù)的區(qū)間漲幅均為2024年初以來最佳。同時，股權融資也有所回暖。看好證券行業(yè)服務資本市場投融資的中介功能，以及居民權益類資產(chǎn)配置比例提升的方向。
民生證券認為，自去年9-10月新開戶大幅增長，今年以來滬市A股新開戶數(shù)保持穩(wěn)定，5月后單月開戶數(shù)回升，居民與機構資金有望持續(xù)入市，證券公司經(jīng)紀與兩融等業(yè)務收入也有望持續(xù)提升。市場交投活躍度保持高位，兩融余額擴大，新開戶數(shù)高增，券商業(yè)績修復趨勢有望延續(xù)。
