日本前經(jīng)濟安保大臣高市早苗10月4日在執(zhí)政黨自民黨的總裁選舉中勝出。目前，在參眾兩院均淪為少數(shù)政黨的自民黨面臨如何重建執(zhí)政聯(lián)盟的難題。此間媒體和專家大多認(rèn)為，如果以高市為首的自民黨繼續(xù)執(zhí)政，其經(jīng)濟政策存在內(nèi)在矛盾，難以應(yīng)對日本的經(jīng)濟困局。
高市自稱是安倍經(jīng)濟學(xué)的繼承者。“安倍經(jīng)濟學(xué)”的核心政策是超寬松貨幣政策和積極的財政政策，市場人士普遍認(rèn)為，高市在財政金融政策方面傾向于“鴿派”。
由于市場對高市當(dāng)選自民黨總裁缺乏足夠準(zhǔn)備，其意外當(dāng)選給日本金融市場造成明顯沖擊，在東京股市大漲的同時，日元對美元和歐元等主要貨幣大跌。
10月6日開盤后，投資者紛紛調(diào)整策略，加大力度買入股票、拋售日元。東京股市兩大股指周一和周二連續(xù)兩個交易日創(chuàng)下收盤新高，周五日經(jīng)股指收于48000點上方，較前一周上漲2300多點，漲幅超過5%。
東京外匯市場同樣受到“高市因素”沖擊。10月3日，日元對美元匯率還徘徊于1美元兌147日元區(qū)間，10日匯率已下探至153區(qū)間，一周之內(nèi)下跌超過5日元。這一輪交易也被日本媒體稱為“高市交易”。
日元大幅貶值的原因之一，是市場擔(dān)心高市當(dāng)選日本首相后有可能干預(yù)央行的決策、阻止央行加息、延緩貨幣政策正?；椒?。
去年秋天競選自民黨總裁時，高市就曾指責(zé)日本央行加息是“愚蠢行為”。在4日當(dāng)選自民黨總裁后的記者會上，高市明確表示：“無論是財政政策還是貨幣政策，必須承擔(dān)責(zé)任的都是日本政府”“央行只是思考和實施最佳貨幣政策措施的地方”。
考慮到政局不穩(wěn)、政權(quán)更迭等因素，媒體和專家紛紛預(yù)測日本央行很難在10月底的貨幣政策會議上做出加息決定。這些分析進(jìn)一步助長了日元貶值。
與“安倍經(jīng)濟學(xué)”出籠時情況不同的是，日本政府面臨的主要矛盾已不是如何走出長期持續(xù)的通縮。近年來，日本物價持續(xù)上漲。根據(jù)總務(wù)省公布的報告，截至今年8月，日本核心CPI連續(xù)48個月同比上升。今年1至7月，消費物價漲幅連續(xù)7個月保持在3%以上。目前，應(yīng)對物價上漲已成為日本朝野各黨最為重視的課題。
高市多次強調(diào)，作為應(yīng)對物價上漲的對策，未來將盡快推動汽油稅和柴油稅的下調(diào)，消費稅減稅作為一種政策選擇也不會被放棄；為了強化對中小企業(yè)的援助，將擴充對地方政府的轉(zhuǎn)移支付；對普遍陷入經(jīng)營困難的醫(yī)療機構(gòu)，將盡快出臺援助政策。
日本政策研究大學(xué)院大學(xué)教授竹中治堅認(rèn)為，高市試圖以削減汽油稅等政策應(yīng)對物價上漲，殊不知減稅屬于財政擴張之舉，有可能進(jìn)一步推升通脹。此外，如果以應(yīng)對物價上漲之名發(fā)放補助，同樣會刺激通脹上揚。
東洋大學(xué)教授野崎浩成說，雖然“高市交易”推動股價上漲，以日元計價的資產(chǎn)價值增加，但日元卻大幅貶值，實際結(jié)果是民眾購買力下降。特別是對不持有金融資產(chǎn)的人們來說，生活將遭受更大沖擊。如果高市當(dāng)選日本首相，希望其領(lǐng)導(dǎo)的新政府至少著眼十年，出臺能令國民利益最大化的財政和經(jīng)濟政策。
關(guān)西學(xué)院大學(xué)經(jīng)濟學(xué)部教授加藤雅俊表示，高市打算“支援虧損中小企業(yè)”的想法令人憂慮。政府援助資金應(yīng)該用于激活企業(yè)經(jīng)營活力，而不是為“僵尸企業(yè)”續(xù)命。希望政府的政策是基于數(shù)據(jù)的有效措施，有助于經(jīng)濟的長期增長。
媒體和專家紛紛評論說，在物價高企局面下，高市試圖通過減稅等積極的財政政策應(yīng)對通脹，以寬松的貨幣政策提振經(jīng)濟增長，其經(jīng)濟政策自相矛盾，有可能進(jìn)一步助推進(jìn)口物價上漲、加劇通脹。對于債臺高筑的日本政府來說，如何確保財政來源是無法回避的問題。
此外，針對物價持續(xù)上漲，高市還表示：“現(xiàn)階段就安心地認(rèn)為日本已不再通縮還言之過早，日本仍需推動企業(yè)加薪，促成以工資上漲為主導(dǎo)的需求擴張，實現(xiàn)良性通脹?！?/p>
自岸田內(nèi)閣開始，日本政府就持續(xù)致力于鼓勵企業(yè)加薪，試圖實現(xiàn)工資增長與物價上漲的“好循環(huán)”。不過，日本的加薪很大程度上局限于大企業(yè)，多數(shù)中小企業(yè)因為效率低、利潤薄，很難跟上大企業(yè)的加薪步伐。而中小企業(yè)就業(yè)人數(shù)占日本總就業(yè)人數(shù)近七成，中小企業(yè)“加薪難”使政府標(biāo)榜的“30年來最大漲薪”成為笑話。
根據(jù)厚生勞動省公布的數(shù)據(jù)，截至2024年年底，由于工資漲幅追不上物價漲幅，日本實際工資連續(xù)3年同比下降。今年以來，實際收入萎縮勢頭未減，實際工資已連續(xù)8個月同比下降。
法政大學(xué)經(jīng)濟學(xué)部教授小黑一正指出，未來物價上漲恐將長期化，日元貶值和進(jìn)口物價上漲將進(jìn)一步擠壓民眾的錢包。如何兼顧加薪和穩(wěn)定物價兩大目標(biāo)，新一屆日本政府面臨艱難平衡。
最后，如果自民黨未能通過組建新執(zhí)政聯(lián)盟獲得國會多數(shù)議席，即使高市當(dāng)選首相，未來其經(jīng)濟政策也很難順利實施。
