伴隨著權(quán)益市場回暖，投資者信心不斷修復(fù)，公募基金規(guī)模持續(xù)增長，基金發(fā)行市場同樣火熱。中國證券投資基金業(yè)協(xié)會（以下簡稱“中基協(xié)”）發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至8月底，164家公募基金管理機構(gòu)旗下公募資產(chǎn)規(guī)模首次正式突破36萬億元“大關(guān)”，比7月底繼續(xù)增長超1萬億元，股票型基金的增長尤為突出。
據(jù)Wind統(tǒng)計，9月新發(fā)基金規(guī)模也刷新了今年以來的單月記錄。展望后市，機構(gòu)人士普遍認(rèn)為，當(dāng)前A股市場仍處于上行趨勢之中，仍有上漲空間。
資產(chǎn)規(guī)模多次刷新紀(jì)錄
日前，中基協(xié)發(fā)布的8月公募基金市場數(shù)據(jù)顯示，截至2025年8月底，我國境內(nèi)公募基金管理機構(gòu)共164家，其中基金管理公司149家，取得公募資格的資產(chǎn)管理機構(gòu)15家。以上機構(gòu)管理的公募基金資產(chǎn)凈值合計36.25萬億元，較7月末的35.08萬億元增加1.17萬億元，增幅為3.34%。
這是我國公募基金資產(chǎn)規(guī)模首次突破36萬億元，也是自2024年以來，公募基金總規(guī)模第11次刷新歷史最高紀(jì)錄。
具體來看，8月開放式基金規(guī)模增長明顯，而封閉式基金規(guī)模與份額雙雙下降。中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，截至2025年8月底，開放式基金資產(chǎn)凈值合計為32.53萬億元，封閉式基金資產(chǎn)凈值合計為3.72萬億元。其中，開放式基金在規(guī)模、份額和數(shù)量上均實現(xiàn)增長，較7月底分別增加1.20萬億元、1834.11億份和117只；封閉式基金的三項指標(biāo)則均較7月底有所回落。
潘悅 制圖
在開放式基金中，股票型基金8月的規(guī)模增長最為突出。中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，8月，股票基金獲得投資者的踴躍申購，規(guī)模和份額雙雙增長，分別較7月底增長6280.69億元和796.68億份。目前，全市場共有股票型基金3156只，截至8月底的總份額約為35171.79億份，資產(chǎn)總額為55506.25億元。
除此之外，混合型基金的規(guī)模較7月底增長3327.04億元，但份額減少450.09億份。目前，全市場共有混合型基金5219只，截至8月底的總份額約為29551.20億份，資產(chǎn)總額為41602.03億元。
此外，貨幣基金和QDII基金的規(guī)模、份額在8月份也均實現(xiàn)增長。其中，貨幣基金的規(guī)模、份額分別較7月底增加1963.49億元和1904.18億份，QDII基金的規(guī)模、份額分別較7月底增加672.73億元和534.81億份。目前，全市場貨幣基金、QDII基金的數(shù)量分別為367只、320只，截至8月底的總份額分別為148077.78億份、6494.08億份；資產(chǎn)總額分別為148089.54億元、7973.17億元。
8月，僅債券基金延續(xù)了7月份的下滑趨勢，規(guī)模和份額雙雙回落。中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，債券型基金總數(shù)由7月的2714只增至8月的2736只，但截止日份額卻由7月底的59508.30億份下降至8月底的58556.83億份；資產(chǎn)規(guī)模也由7月底的72394.83億元下降至8月底的72109.78億元。
9月發(fā)行規(guī)模刷新年內(nèi)單月紀(jì)錄
自7月下旬以來，股票市場表現(xiàn)亮眼，投資者信心回暖，因而驅(qū)動資金借道公募流入布局，公募基金的發(fā)行熱度也明顯回升。在8月公募基金總規(guī)模突破新關(guān)口的同時，9月新發(fā)基金規(guī)模也刷新了今年以來的單月記錄。
Wind數(shù)據(jù)顯示，以基金成立日作為統(tǒng)計標(biāo)準(zhǔn)（下同），截至9月29日記者發(fā)稿，9月新成立的基金數(shù)量已有189只，發(fā)行份額合計為1608.02億份，不僅達到了千億份“關(guān)口”，還刷新了今年以來基金單月發(fā)行份額的最高紀(jì)錄。
從9月新發(fā)基金類型來看，股票型基金依然表現(xiàn)較為突出。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月29日，股票型基金已有98只新基金發(fā)行，合計發(fā)行份額為628.51億份，發(fā)行份額占比為39.09%。盡管份額占比相比8月的46.25%有所下降，但當(dāng)月發(fā)行份額卻遠(yuǎn)高于8月的471.90億份，顯示出市場對于權(quán)益投資較高的關(guān)注度。除此之外，混合型基金當(dāng)月有43只發(fā)行，合計發(fā)行份額為275.32億份，同樣高于8月的24只、143.57億份；發(fā)行份額占比也有所提升。
與此同時，債券型基金在經(jīng)歷了8月的發(fā)行下滑后，9月重新回升至年內(nèi)高位。當(dāng)月共有36只債券型基金發(fā)行，合計發(fā)行份額為651.75億份，同樣為債券型產(chǎn)品今年以來單月最高的發(fā)行水平。
單只基金方面，被動指數(shù)型債券基金——貝萊德中債投資優(yōu)選綠色指數(shù)A的發(fā)行份額達到了60億份，是9月新發(fā)基金中募集份額最大的基金。作為偏股混合型基金的招商均衡優(yōu)選A發(fā)行份額為49.55億份，位列第二，在權(quán)益類產(chǎn)品中表現(xiàn)較為突出。此外，新華中證同業(yè)存單指數(shù)7天持有的發(fā)行份額也達到了40億份以上，為41.57億份。
未來行情仍有上行空間
今年以來，滬指從3300點附近上漲至3800點之上，在全球各市場中表現(xiàn)亮眼。板塊方面，創(chuàng)新藥、人形機器人、算力、“反內(nèi)卷”等輪番演繹。展望后市，機構(gòu)人士普遍認(rèn)為，當(dāng)前A股市場仍處于上行趨勢之中，未來仍有上漲空間。
“短期來看，目前處于國內(nèi)政策空窗期，節(jié)前市場交投情緒回落主要是資金長假避險需求的原因，也意味著資金可能正在等待更加明確的政策面、基本面及產(chǎn)業(yè)面等信息，隨著節(jié)后這些信息逐漸明朗，市場交投情緒有望回升。”星石投資有關(guān)人士表示，中期來看，此輪行情的宏觀敘事和流動性驅(qū)動并未發(fā)生大的變化，市場整體仍處于上行趨勢之中，并不存在系統(tǒng)性風(fēng)險，預(yù)計各個板塊都有機會，對中期A股市場持偏樂觀觀點。
聯(lián)博基金市場策略負(fù)責(zé)人李長風(fēng)認(rèn)為，去年推出的 “新國九條”、近期的反內(nèi)卷等政策指引，目標(biāo)都是改善中國企業(yè)的可投資性。聯(lián)博對這一系列政策持積極預(yù)期，認(rèn)為其有望持續(xù)強化國內(nèi)企業(yè)分紅水準(zhǔn)、提升凈資產(chǎn)收益率，吸引更多長期投資者流入，并進一步結(jié)構(gòu)性改善中國股市估值相對其他市場長期偏低的狀況。結(jié)合中國企業(yè)結(jié)構(gòu)改善，以及國債利率下行背景下股票資產(chǎn)吸引力的提升，海內(nèi)外資金仍有望共同推動A股市場穩(wěn)步上行。
“我們看到了幾個樂觀因素，比如政策紅利持續(xù)釋放、經(jīng)濟韌性顯現(xiàn)、估值優(yōu)勢猶存。在樂觀行情環(huán)境中，市場主線或會隨著估值、情緒和流動性環(huán)境變化而產(chǎn)生變化，切換的時點和催化劑判斷變得尤為關(guān)鍵?！辈r基金權(quán)益投資一部投資總監(jiān)兼基金經(jīng)理曾豪表示，在當(dāng)前流動性寬松情況下，仍然是圍繞“新質(zhì)生產(chǎn)力+自主可控+AI產(chǎn)業(yè)”趨勢的合力驅(qū)動，科技成長行情可能值得關(guān)注。同時，處于低位的大宗商品也可能明顯受益于流動性的改善，供給側(cè)受限的周期品可能存在投資機會，有色、化工、鋼鐵、建材等也可能會有機會。最后，跟內(nèi)需相關(guān)度不高的新消費最近出現(xiàn)調(diào)整，此時也可能具備一定的投資價值。
具體投資領(lǐng)域方面，財通基金認(rèn)為，A股正在經(jīng)歷一輪斜率向上的長期行情。算力與AI產(chǎn)業(yè)鏈仍是當(dāng)前重點關(guān)注的成長賽道之一，國內(nèi)外頭部企業(yè)的布局動作進一步印證行業(yè)潛力。在全球技術(shù)競合與國產(chǎn)技術(shù)突破的雙重推動下，算力產(chǎn)業(yè)鏈有望進入高速發(fā)展期。
