第二批14只科創(chuàng)債ETF日前迎來正式上市。至此，科創(chuàng)債ETF擴(kuò)容至24只，截至9月24日收盤時(shí)，總規(guī)模接近1700億元，成為債券ETF市場(chǎng)中重要的“新生力量”。在機(jī)構(gòu)人士看來，科創(chuàng)債ETF未來發(fā)展前景廣闊，通過這一指數(shù)化投資工具，能將社會(huì)資金精準(zhǔn)引導(dǎo)至科創(chuàng)領(lǐng)域，同時(shí)為投資者搭建便捷的科創(chuàng)債投資通道。
第二批14只科創(chuàng)債ETF上市
9月24日，來自銀華、興業(yè)、華泰柏瑞、中銀等基金公司旗下的第二批14只科創(chuàng)債ETF集體上市。至此，科創(chuàng)債ETF“大家族”已擴(kuò)容至24只，截至當(dāng)日收盤的最新規(guī)模合計(jì)達(dá)1693.21億元。
今年8月20日，第二批14只科創(chuàng)債ETF集中上報(bào)，9月8日即獲批。具體來看，第二批科創(chuàng)債ETF主要分為三類：大成基金、工銀瑞信基金等布局了中證AAA科技創(chuàng)新公司債ETF；中銀基金、永贏基金、摩根基金布局了上證AAA科技創(chuàng)新公司債ETF；萬家基金布局了深證AAA科技創(chuàng)新公司債ETF。
值得注意的是，第二批科創(chuàng)債ETF不僅在申報(bào)后火速獲批，發(fā)行期間也是迅速“一日結(jié)募”。其中，工銀瑞信基金、摩根基金、華安基金、興業(yè)基金、華泰柏瑞基金、中銀基金、永贏基金、匯添富基金、銀華基金等9家基金公司旗下的科創(chuàng)債ETF認(rèn)購(gòu)時(shí)間均只有一天。另外，國(guó)泰基金、泰康基金、天弘基金、萬家基金旗下科創(chuàng)債ETF定于9月16日結(jié)束募集。僅有大成基金旗下科創(chuàng)債ETF定于9月18日結(jié)束募集。
從發(fā)行規(guī)模來看，第二批科創(chuàng)債ETF總體認(rèn)購(gòu)熱情較高，其中13只的發(fā)行規(guī)模均超29億元。
當(dāng)前，債券市場(chǎng)有所承壓。對(duì)于第二批科創(chuàng)債ETF未來的市場(chǎng)表現(xiàn)，東方證券表示，相比于第一批的發(fā)行時(shí)點(diǎn)，當(dāng)前債市情緒壓制明顯，但募集資金規(guī)模還是超過首批，為科創(chuàng)債帶來增量資金。從最近一周科創(chuàng)債ETF成分券估值表現(xiàn)來看，并未出現(xiàn)第一批發(fā)行時(shí)的“搶跑”現(xiàn)象，“超漲”利差整體穩(wěn)定在7bp至8bp左右，后續(xù)走勢(shì)有待觀察債市整體情緒及規(guī)模變化情況。至少?gòu)哪壳皝砜?，后續(xù)發(fā)生大規(guī)模贖回乃至負(fù)反饋等問題的概率不大，且基于對(duì)近兩個(gè)月以來“超漲”利差的表現(xiàn)，在債市大幅回撤的時(shí)候成分券也未出現(xiàn)超調(diào)，估值總體穩(wěn)定。
債券ETF發(fā)展提速
距離首批科創(chuàng)債ETF的上市時(shí)間7月17日過去已滿兩個(gè)月，從規(guī)模變化來看，首批科創(chuàng)債ETF總體受市場(chǎng)關(guān)注度較高。截至9月24日收盤，首批10只科創(chuàng)債ETF中，最新規(guī)模突破百億元的已有8只。其中，科創(chuàng)債ETF嘉實(shí)、科創(chuàng)債ETF鵬華的最新規(guī)模分別達(dá)到197.49億元、183.07億元，接近200億元。
泰康基金相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，此次布局科創(chuàng)債ETF是公司響應(yīng)國(guó)家科技金融融合發(fā)展戰(zhàn)略的重要實(shí)踐。通過這一指數(shù)化投資工具，能將社會(huì)資金精準(zhǔn)引導(dǎo)至科創(chuàng)領(lǐng)域，為企業(yè)技術(shù)攻堅(jiān)提供穩(wěn)定資金支持，也能為投資者搭建起低門檻、高效率的科創(chuàng)債投資通道。未來，泰康基金將充分發(fā)揮在固收領(lǐng)域和ETF領(lǐng)域的雙重投資管理經(jīng)驗(yàn)積累優(yōu)勢(shì)，為投資者提供更優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)配置選擇，持續(xù)推動(dòng)科技、資本與產(chǎn)業(yè)的深度融合。
縱觀債券ETF市場(chǎng)，隨著科創(chuàng)債品種的不斷豐富，債券ETF市場(chǎng)也步入高速發(fā)展期。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月24日收盤，債券ETF總規(guī)模為6076.19億元，在突破6000億元大關(guān)的同時(shí)，較年初增加超4000億元。
展望后市，國(guó)泰海通證券認(rèn)為，2025年以來票息策略占優(yōu)，科創(chuàng)債ETF在調(diào)整期呈現(xiàn)一定的抗跌性。與2024年資產(chǎn)荒演繹下久期策略占據(jù)主導(dǎo)不同，2025年以來，受到央行主動(dòng)引導(dǎo)資金面收緊與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回升等因素的影響，債券市場(chǎng)波動(dòng)明顯加劇，久期策略的價(jià)值邊際下降，而信用債票息策略則展現(xiàn)出一定優(yōu)勢(shì)，從今年以來主動(dòng)純債基金的整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)來看，基本呈現(xiàn)短債優(yōu)于中長(zhǎng)債，信用優(yōu)于利率的特征。隨著當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境的逐步改善，整體信用債ETF折價(jià)趨于收斂，債券ETF的流動(dòng)性有望持續(xù)向好。
鵬華基金表示，科創(chuàng)債ETF的流動(dòng)性有望在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下持續(xù)維持良好狀態(tài)。第二批科創(chuàng)債ETF的發(fā)行將帶來新的資金涌入，進(jìn)一步增強(qiáng)市場(chǎng)活躍度。同時(shí)，首批產(chǎn)品被納入通用質(zhì)押式回購(gòu)擔(dān)保品范圍，這意味著投資者可利用科創(chuàng)債ETF進(jìn)行質(zhì)押融資，從而提升資金使用效率，增強(qiáng)市場(chǎng)吸引力。
華西證券認(rèn)為，在政策紅利下，科創(chuàng)債市場(chǎng)空間廣闊，科創(chuàng)債ETF作為科技領(lǐng)域債券的唯一指數(shù)化工具，其長(zhǎng)期配置價(jià)值和市場(chǎng)影響力有望持續(xù)凸顯。同時(shí)，科創(chuàng)債ETF工具屬性靈活，兼顧收益機(jī)會(huì)與流動(dòng)性，適配投資者穩(wěn)健型需求。
