8月26日，江西贛鋒鋰業(yè)集團(tuán)股份有限公司（簡(jiǎn)稱“贛鋒鋰業(yè)”，002460.SZ）公布了最新的可轉(zhuǎn)債發(fā)行計(jì)劃，公司擬募資進(jìn)一步擴(kuò)張產(chǎn)能及償債和補(bǔ)流。上半年，由于全球鋰行業(yè)供需格局調(diào)整，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)同比有所下滑，凈利潤(rùn)虧損5.31億元。
擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債募資13.46億港元
贛鋒鋰業(yè)此次宣布，公司擬發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券，并按每股配售價(jià)格29.28港元向符合條件的承配人配售公司新增發(fā)行的40025600股H股。此次發(fā)行的債券擬于維也納證券交易所運(yùn)營(yíng)的Vienna MTF上市。
贛鋒鋰業(yè)介紹，本次債券發(fā)行完成后，其募集資金凈額（扣除承銷商傭金和其他相關(guān)費(fèi)用后）預(yù)計(jì)約為13.46億港元。其中，40%用于償還貸款、30%用于產(chǎn)能擴(kuò)張建設(shè)、30%用于補(bǔ)充運(yùn)營(yíng)資本以及一般企業(yè)用途。
贛鋒鋰業(yè)從中游鋰化合物及金屬鋰制造起步，目前已經(jīng)擴(kuò)大到產(chǎn)業(yè)鏈的上下游。擁有五大類逾40種鋰化合物及金屬鋰產(chǎn)品的生產(chǎn)能力，是鋰系列產(chǎn)品供應(yīng)較為齊全的制造商，并成為規(guī)模較大的鋰生態(tài)企業(yè)之一。
根據(jù)此前披露的今年半年度報(bào)告，贛鋒鋰業(yè)當(dāng)前正在規(guī)劃一系列擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目，以滿足鋰需求的不斷增長(zhǎng)，鞏固鋰產(chǎn)品行業(yè)的領(lǐng)先地位。公司目前正在籌劃及建設(shè)中的鋰產(chǎn)品項(xiàng)目包括年產(chǎn)7000噸金屬鋰及鋰材項(xiàng)目、年產(chǎn)5萬噸氫氧化鋰項(xiàng)目等，分別位于江西省宜春市、上饒市、豐城市、新余市等。
值得一提的是，贛鋒鋰業(yè)今年上半年債務(wù)有所上升。今年半年度報(bào)告顯示，其期末資產(chǎn)負(fù)債率由去年同期的52.80%上浮至58.55%，創(chuàng)下近幾年新高。
針對(duì)未來項(xiàng)目擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃以及如何控制負(fù)債杠桿率的問題，贛鋒鋰業(yè)近日回應(yīng)稱，公司對(duì)未來多個(gè)擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目進(jìn)行內(nèi)部評(píng)估和權(quán)衡，包括Cauchari-Olaroz鹽湖二期、Goulamina二期及PPGS鹽湖一期等項(xiàng)目等。目前各項(xiàng)目均處于前期規(guī)劃階段，尚未明確投產(chǎn)時(shí)間表。公司堅(jiān)持謹(jǐn)慎資本開支原則，以最小化投資風(fēng)險(xiǎn)。
關(guān)于債務(wù)情況，贛鋒鋰業(yè)介紹，隨著公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)變化（電池業(yè)務(wù)銷售收入占比已達(dá)35%-40%），電池板塊通常擁有更高的杠桿率水平，因此一定程度上推高了整體杠桿率。但綜合而言，公司目前的杠桿率水平仍屬于可控范圍內(nèi)，公司也高度重視杠桿率水平過高帶來的風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)介紹，為優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，公司正在籌劃多項(xiàng)措施，包括嚴(yán)控債務(wù)增加、優(yōu)化資本配置、增加項(xiàng)目權(quán)益類融資等，以降低集團(tuán)整體負(fù)債水平。
針對(duì)本次可轉(zhuǎn)債發(fā)行對(duì)公司的影響，贛鋒鋰業(yè)方面認(rèn)為，本次發(fā)行有利于充分發(fā)揮資本市場(chǎng)融資功能，改善公司的資本結(jié)構(gòu)和流動(dòng)性情況，降低融資成本，優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債率，更好地實(shí)現(xiàn)未來發(fā)展規(guī)劃。
上半年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)同比有所下降
近年來，贛鋒鋰業(yè)通過在全球范圍內(nèi)的鋰礦資源布局，已經(jīng)分別在澳大利亞、阿根廷、愛爾蘭、馬里和我國(guó)青海、江西、內(nèi)蒙古等地，掌控了多塊優(yōu)質(zhì)鋰礦資源，形成了穩(wěn)定、多元化的原材料供應(yīng)體系。
不過，今年上半年，由于全球鋰鹽行業(yè)經(jīng)歷深度調(diào)整，受供需格局轉(zhuǎn)變、鋰產(chǎn)品市場(chǎng)波動(dòng)的影響，鋰鹽及鋰電池產(chǎn)品銷售價(jià)格下跌，贛鋒鋰業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)同比有所下降。半年度報(bào)告顯示，公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入83.76億元，同比下降12.65%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)-5.31億元，同比增長(zhǎng)30.13%。截至上半年末，公司總資產(chǎn)1075.90億元，較年初增長(zhǎng)6.70%；歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)402.21億元，較年初下降3.74%。
針對(duì)未來鋰價(jià)走勢(shì)研判，以及贛鋒鋰業(yè)的資源擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，公司近日表示，從當(dāng)前鋰價(jià)及供需格局來看，近期市場(chǎng)波動(dòng)雖較為明顯，但整體趨勢(shì)仍趨于積極。盡管碳酸鋰期貨市場(chǎng)短期波動(dòng)劇烈，目前市場(chǎng)情緒受多重因素影響，部分貿(mào)易商在價(jià)格沖高時(shí)選擇出貨兌現(xiàn)，也屬合理。
“近期，因國(guó)內(nèi)‘反內(nèi)卷’政策加碼及新礦業(yè)法的實(shí)施，部分鋰礦石產(chǎn)能供給受到影響，鋰價(jià)有所回暖?！壁M鋒鋰業(yè)進(jìn)一步表示，可以預(yù)見的是，后續(xù)新增產(chǎn)能將更趨理性化，這意味著未來鋰價(jià)的支撐邏輯將從此前“供給無序”轉(zhuǎn)向“成本驅(qū)動(dòng)”?！肮救匀豢春梦磥礓囆袠I(yè)需求的增長(zhǎng)，且新增供給的逐步理性化將有利于長(zhǎng)期鋰價(jià)的健康平穩(wěn)?！?/span>
業(yè)內(nèi)人士分析指出，上半年的鋰價(jià)下行拖累贛鋒鋰業(yè)的鋰鹽業(yè)務(wù)，不過公司鋰電池業(yè)務(wù)增長(zhǎng)得以對(duì)沖了部分壓力。隨著公司自有資源進(jìn)入集中放量期，伴隨后續(xù)鋰價(jià)看漲，預(yù)計(jì)公司未來歸母凈利潤(rùn)有望扭虧。
