在樂觀情緒的推動(dòng)下，A股市場繼續(xù)保持強(qiáng)勢。截至8月13日收盤，上證指數(shù)上漲0.48%，報(bào)3683.46點(diǎn)，盤中最高觸及3688.63點(diǎn)，一舉突破去年“9.24”行情高點(diǎn)3674點(diǎn)，創(chuàng)下近四年來新高；深證成指上漲1.76%；創(chuàng)業(yè)板指上漲3.62%；科創(chuàng)50上漲0.74%。當(dāng)天，全市場總成交額達(dá)到了2.18萬億元，上證指數(shù)走出了八連陽。
基本面預(yù)期的改善是推動(dòng)本輪資本市場上行的重要因素。二季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布后，有多家外資金融機(jī)構(gòu)上調(diào)了對中國經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)期。近日，標(biāo)普國際信用評級公司發(fā)布報(bào)告，決定維持中國主權(quán)信用評級“A+”和展望“穩(wěn)定”不變，財(cái)政部有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，標(biāo)普報(bào)告對中國經(jīng)濟(jì)增長韌性和債務(wù)管控成效高度認(rèn)可，體現(xiàn)了對中國經(jīng)濟(jì)向好前景的信心。
華創(chuàng)證券指出，目前，領(lǐng)先指標(biāo)已出現(xiàn)客觀改善，居民新增存款占新增M2的比重、居民存款增速與GDP增速的差值、居民活期存款與定期存款同比增速差等指標(biāo)均已持續(xù)修復(fù)，同時(shí)股債夏普比率差值與股債價(jià)格走勢出現(xiàn)十年級別背離，表明股票相對于債券的配置吸引力顯著回升。
中長期來看，機(jī)構(gòu)普遍對于資本市場抱有信心。前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍對記者表示，2025年以來，面對外部沖擊加劇、內(nèi)部增長放緩，我國各行業(yè)仍保持穩(wěn)步增長，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)，宏觀基本面具有較強(qiáng)韌性。上市公司盈利當(dāng)前處于下行周期尾聲，一系列政策措施有望改善上市公司下半年盈利情況。他表示，近期新基金發(fā)行量明顯回升，單只基金發(fā)行額超過10億元的情況越來越多，說明市場賺錢效應(yīng)正吸引居民儲蓄向資本市場轉(zhuǎn)移，帶來了新的增量資金。
中金公司認(rèn)為，去年“9.24”至今，一攬子穩(wěn)增長、穩(wěn)市場、穩(wěn)預(yù)期政策舉措相繼出臺，資本市場制度持續(xù)優(yōu)化，推動(dòng)投資者情緒改善。該機(jī)構(gòu)指出，當(dāng)前可能影響市場的主要資金力量都存在一定的積極催化因素：存款增長、“資產(chǎn)荒”疊加賺錢效應(yīng)提升，居民資金入市意愿增強(qiáng)；上市公司分紅水平持續(xù)提升，企業(yè)重視當(dāng)期回報(bào)；公募基金等機(jī)構(gòu)投資者的A股倉位處于歷史低位，具備提升空間；2025年A股市場整體盈利有望結(jié)束“四年連降”轉(zhuǎn)為正增長，基本面對指數(shù)表現(xiàn)有支撐等。
