日前，中國銀行間市場交易商協(xié)會（簡稱“交易商協(xié)會”）一連披露5份罰單，內(nèi)容均涉及債券一級發(fā)行環(huán)節(jié)違規(guī)。從受處分對象來看，包括上海復熙資產(chǎn)管理有限公司（簡稱“復熙資產(chǎn)”）、上海寰財私募基金管理有限公司（簡稱“上海寰財”）、江蘇煜寧私募基金管理有限公司（簡稱“江蘇煜寧”）、中原期貨股份有限公司（簡稱“中原期貨”）以及中證鵬元資信評估股份有限公司（簡稱“中證鵬元”）5家。
記者發(fā)現(xiàn)，這些企業(yè)有的通過資管產(chǎn)品協(xié)助多家發(fā)行人非市場化發(fā)行，并收取大額財務(wù)資助或代持服務(wù)費；有的評級機構(gòu)出具的評級等級依據(jù)的充分性、可靠性不足……交易商協(xié)會分別對這些企業(yè)進行警告、嚴重警告或者通報批評。
具體來看，經(jīng)交易商協(xié)會查處，中證鵬元存在四方面違反銀行間債券市場相關(guān)自律管理規(guī)定的行為。一是向潛在受評對象發(fā)送級別提升建議方案。二是在評級協(xié)議簽訂前，評級分析人員與市場營銷人員共同與企業(yè)接觸，未按要求進行有效隔離。三是在評級協(xié)議簽訂前，評級分析人員實質(zhì)開展評級作業(yè)。四是在某企業(yè)相關(guān)核心資產(chǎn)尚未完成工商變更登記前出具評級等級，評級依據(jù)充分性、可靠性不足。根據(jù)相關(guān)自律規(guī)定，交易商協(xié)會決定，對中證鵬元予以警告；責令其針對本次事件中暴露出的市場營銷、評級作業(yè)等問題進行全面深入的整改；對相關(guān)責任人員予以通報批評。
作為銀行間市場主要中介機構(gòu)之一，信用評級機構(gòu)發(fā)揮著緩解信息不對稱、揭示信用風險、助力債市發(fā)展的功能和作用，應(yīng)當遵循獨立、客觀、公正和審慎的執(zhí)業(yè)原則?！靶庞迷u級機構(gòu)直接‘下場指導’受評企業(yè)，為其提升評級提供路徑和建議，背離獨立展業(yè)基本要求?！庇袡C構(gòu)人士表示，信用評級機構(gòu)展業(yè)過程中，面臨著與委托人之間潛在的利益沖突，只有切實做好管理，才能保障信用評級結(jié)果的公正。
在被交易商協(xié)會處分的5家機構(gòu)中，有4家均涉及協(xié)助發(fā)行企業(yè)違規(guī)發(fā)債。具體來看，復熙資產(chǎn)、江蘇煜寧作為相關(guān)資產(chǎn)管理計劃管理人或投資顧問，通過自身管理的資管產(chǎn)品協(xié)助多家發(fā)行人非市場化發(fā)行，并收取大額財務(wù)資助或代持服務(wù)費。相關(guān)行為違背了發(fā)行公平、公正、公開的原則，影響市場秩序，均被交易商協(xié)會予以嚴重警告。
另外，上海寰財通過自身管理的私募基金嵌套相關(guān)資產(chǎn)管理計劃后，協(xié)助某發(fā)行人“自融”發(fā)行，被交易商協(xié)會予以警告。中原期貨則因未審慎核查其管理的資管產(chǎn)品穿透委托人與投資標的發(fā)行人之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系，客觀上協(xié)助某發(fā)行人“自融”發(fā)行，被予以警告處分。
