近年來謀求戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的老牌房企萬通發(fā)展（600246.SH）再度加碼科技領(lǐng)域投資，擬切入數(shù)字芯片賽道。萬通發(fā)展8月11日披露的公告顯示，公司正在籌劃通過增資及股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式合計(jì)投資8.54億元取得北京數(shù)渡信息科技有限公司（簡稱“數(shù)渡科技”）62.98%的股權(quán)。此次投資完成后，標(biāo)的公司將成為上市公司的控股子公司，并納入上市公司合并報(bào)表。
不過，數(shù)渡科技目前仍處于虧損狀態(tài)。若此次收購成功，短期內(nèi)對(duì)萬通發(fā)展整體業(yè)績的貢獻(xiàn)效果還有待觀察。業(yè)內(nèi)人士表示，芯片行業(yè)通常具有技術(shù)門檻高、研發(fā)周期長、資金投入大等特點(diǎn)，因此對(duì)進(jìn)入該領(lǐng)域企業(yè)的技術(shù)實(shí)力、人才儲(chǔ)備、資金實(shí)力都提出了較高要求。未來萬通發(fā)展如何有效整合資源、發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，仍需要時(shí)間驗(yàn)證。
標(biāo)的公司尚處虧損狀態(tài)
萬通發(fā)展主要從事經(jīng)營性物業(yè)資產(chǎn)管理、房地產(chǎn)開發(fā)與銷售、通信與數(shù)字科技三大板塊業(yè)務(wù)。近年來，公司持續(xù)對(duì)傳統(tǒng)地產(chǎn)業(yè)務(wù)進(jìn)行戰(zhàn)略性收縮，同時(shí)圍繞通信與數(shù)字科技的既定戰(zhàn)略目標(biāo)有序開展各項(xiàng)經(jīng)營管理工作。
數(shù)渡科技是此次收購的核心標(biāo)的，主要從事高速互連芯片設(shè)計(jì)與研發(fā)以及提供ASIC芯片定制設(shè)計(jì)服務(wù)，核心產(chǎn)品為PCIe高速交換芯片。截至公告披露日，標(biāo)的公司已研發(fā)出支持PCIe5.0協(xié)議的PCIe交換芯片，目前產(chǎn)品已處于客戶導(dǎo)入階段。
公告顯示，萬通發(fā)展擬通過多項(xiàng)交易獲得數(shù)渡科技控股權(quán)：一是以現(xiàn)金1億元認(rèn)購數(shù)渡科技159.059萬元注冊(cè)資本，認(rèn)購?fù)瓿珊髮⒊钟袛?shù)渡科技9.0908%的股權(quán)；二是擬以現(xiàn)金60469.1795萬元受讓張立新、李建良、北京緣煜科技中心（有限合伙）等多個(gè)交易對(duì)方合計(jì)持有的數(shù)渡科技43.1924%股權(quán)；三是公司及全資子公司擬以現(xiàn)金5201.04萬元受讓張立新、李建良、北京亞圣達(dá)企業(yè)管理咨詢有限公司持有的北京緣數(shù)科技中心（有限合伙）100%股權(quán)，從而間接取得數(shù)渡科技3.7150%股權(quán)，同時(shí)擬以現(xiàn)金9774.7146萬元受讓李建良、李國棟、肖曉賓、北京亞圣達(dá)企業(yè)管理咨詢有限公司持有的北京緣火科技中心（有限合伙）100%股權(quán)，進(jìn)而間接取得數(shù)渡科技6.9819%股權(quán)。
上述增資及股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，公司將合計(jì)直接及間接持有數(shù)渡科技62.9801%的股權(quán)（對(duì)應(yīng)注冊(cè)資本1101.93萬元），成為數(shù)渡科技的控股股東。
不過，從業(yè)績表現(xiàn)來看，數(shù)渡科技持續(xù)虧損。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2023年、2024年及2025年上半年，數(shù)渡科技分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1581.04萬元、3237.55萬元、1628.33萬元；歸屬于母公司凈利潤分別為-6256.75萬元、-13787.68萬元、-3598.27萬元。
萬通發(fā)展表示，本次交易是公司落實(shí)數(shù)字科技領(lǐng)域發(fā)展目標(biāo)，切入高價(jià)值數(shù)字芯片領(lǐng)域的關(guān)鍵機(jī)遇。本次交易完成后，標(biāo)的公司將成為上市控股子公司，為上市公司開辟新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域的第二增長曲線。本次交易將優(yōu)質(zhì)的芯片設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)資產(chǎn)注入公司，有助于落實(shí)公司向數(shù)字科技業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略，開拓上市公司新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)，進(jìn)而提升公司發(fā)展質(zhì)量。
對(duì)外投資頻頻受挫
事實(shí)上，萬通發(fā)展近年來一直在通信與數(shù)字科技的方向上尋找轉(zhuǎn)型之路，并投資了多家科技型公司。不過，2024年，萬通發(fā)展在北京大唐永盛科技發(fā)展有限公司、湖北芯映光電有限公司等投資項(xiàng)目上，均出現(xiàn)了“計(jì)提減值準(zhǔn)備”的情況。2024年報(bào)顯示，公司長期股權(quán)投資期末余額8.92億元，本期在權(quán)益法下確認(rèn)的投資損失4452.90萬元，計(jì)提減值準(zhǔn)備1.20億元。
在萬通發(fā)展眾多對(duì)外投資中，最受市場(chǎng)關(guān)注的是對(duì)Source Photonics Holdings(Cayman)Limited（簡稱“索爾思光電”）的收購。據(jù)萬通發(fā)展2023年11月26日披露，公司籌劃購買索爾思光電不低于51%的股權(quán)，預(yù)計(jì)構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。不過，在推進(jìn)了一年多后，萬通發(fā)展此次重組事項(xiàng)宣告終止。
值得關(guān)注的是，在此過程中，萬通發(fā)展對(duì)索爾思光電投資款的收回也遭遇波折。具體來看，公司曾與索爾思光電（成都）有限公司（簡稱“索爾思成都”）、Source Photonics,LLC（簡稱“索爾思美國”）以及索爾思光電簽訂《可轉(zhuǎn)債投資協(xié)議》。根據(jù)《可轉(zhuǎn)債投資協(xié)議》，公司向索爾思成都提供5000萬美元的等值人民幣可轉(zhuǎn)債貸款。因可轉(zhuǎn)債未能轉(zhuǎn)換為股權(quán)，對(duì)可轉(zhuǎn)債貸款按照年利率6%（單利）收取利息。截至2025年5月31日，索爾思成都僅償還681萬美元本金及至前述截止日全部美元借款利息對(duì)應(yīng)的等值人民幣7749萬元，尚未償還的4319萬美元本金等值人民幣已逾期。
鑒于索爾思成都未能在約定期限內(nèi)足額償還《可轉(zhuǎn)債投資協(xié)議》項(xiàng)下約定的本金及利息，同時(shí)還存在協(xié)議項(xiàng)下約定的其他相關(guān)方的違約情形。為維護(hù)公司及全體股東的合法利益，公司已及時(shí)向深圳國際仲裁院提起仲裁，并收到《案件受理通知書》。
經(jīng)友好協(xié)商，公司與前述仲裁事項(xiàng)所涉及的相關(guān)方，就仲裁請(qǐng)求事項(xiàng)達(dá)成和解，于2025年7月3日簽署《關(guān)于萬通可轉(zhuǎn)債和萬通投資之和解協(xié)議》。截至7月3日，公司收到了索爾思成都支付的《和解協(xié)議》項(xiàng)下約定的全部和解金，共計(jì)人民幣3.52億元。公司對(duì)索爾思成都的財(cái)務(wù)資助逾期款項(xiàng)已全部收回。
從財(cái)務(wù)表現(xiàn)來看，萬通發(fā)展近年來的經(jīng)營狀況并不理想。公司業(yè)績虧損持續(xù)擴(kuò)大，轉(zhuǎn)型壓力日益凸顯。2022年至2024年，公司分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4.22億元、4.87億元及4.95億元，歸母凈利潤分別為-3.23億元、-3.90億元、-4.57億元。
根據(jù)萬通發(fā)展披露的2025年半年度業(yè)績預(yù)告，公司預(yù)計(jì)2025年上半年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為-3300萬元到-2200萬元；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為-7500萬元至-6400萬元。（實(shí)習(xí)生齊文澤對(duì)本文亦有貢獻(xiàn)）
