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    央行今日在公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)950億元人民幣，這是央行時(shí)隔近兩個(gè)月之后，再度動(dòng)用逆回購(gòu)工具以緩解近期緊張的資金面。業(yè)內(nèi)分析，結(jié)合資金面緊張態(tài)勢(shì)和宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期，7月中旬央行降準(zhǔn)是大概率事件。
　　昨日，Shibor利率除1周品種下跌9.08個(gè)基點(diǎn)外，其余品種悉數(shù)上漲，其中隔夜品種上漲6.08個(gè)基點(diǎn)至3.6508，兩周品種上漲73.58個(gè)基點(diǎn)至4.7008。當(dāng)日回購(gòu)定盤(pán)利率14天品種也上漲50個(gè)基點(diǎn)至4.7。貨幣市場(chǎng)利率的持續(xù)上漲，說(shuō)明當(dāng)前流動(dòng)性已呈緊張態(tài)勢(shì)。
　　而至昨晚，市場(chǎng)對(duì)此次央行逆回購(gòu)已有預(yù)期，機(jī)構(gòu)認(rèn)為逆回購(gòu)的利率有可能和二級(jí)市場(chǎng)持平，上浮幾個(gè)基點(diǎn)的可能也不排除。但央行今天上午14天逆回購(gòu)操作招標(biāo)利率僅為4.2%，較之今日二級(jí)市場(chǎng)兩周品種的4.7967%，反倒低出將近60個(gè)基點(diǎn)。
　　對(duì)此，平安證券固定收益部研究總監(jiān)石磊表示，這說(shuō)明央行釋放態(tài)度明顯，要進(jìn)一步引導(dǎo)市場(chǎng)利率趨向下降水平�！把胄袑�(duì)于14天期回購(gòu)認(rèn)可的利率水平維持在4.2%左右，通過(guò)逆回購(gòu)來(lái)引導(dǎo)市場(chǎng)利率。如果市場(chǎng)利率高于這個(gè)水平，央行就會(huì)放，低于這個(gè)水平，央行就會(huì)收，暗示一些機(jī)構(gòu)不要哄抬資金價(jià)格�！�
　　央行此次逆回購(gòu)，在緩解短期流動(dòng)性緊張局面的同時(shí)，也可幫助金融機(jī)構(gòu)平穩(wěn)渡過(guò)半年末這一時(shí)點(diǎn)。截至發(fā)稿時(shí)，7天基準(zhǔn)回購(gòu)利率價(jià)格最新報(bào)4.25%，較昨日收盤(pán)上漲5個(gè)基點(diǎn)；隔夜利率報(bào)3.82%，漲10個(gè)基點(diǎn)，相比前幾個(gè)交易日，該利率水平已呈現(xiàn)出在現(xiàn)有水平上逐漸企穩(wěn)的跡象。
　　石磊同時(shí)表示，6月底為銀行上交存款準(zhǔn)備金的時(shí)點(diǎn)，但更值得注意的是，6月份宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)�！拔覀冾A(yù)判6月份經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)數(shù)據(jù)仍不容樂(lè)觀，而CPI將繼續(xù)下行至2.5%-2.7%區(qū)間，結(jié)合資金面緊張態(tài)勢(shì)和宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期，7月中旬央行降準(zhǔn)是大概率事件�！�
　　博時(shí)基金宏觀策略部總經(jīng)理魏鳳春則認(rèn)為，資金面上，國(guó)內(nèi)短期市場(chǎng)利率季末飆升，促使利率債和信用債收益率全面上行�！拔覀兣袛�，這可能存在一定程度的過(guò)度反應(yīng)，未來(lái)市場(chǎng)利率或?qū)⒂忻黠@回落。因此，短期利率的暫時(shí)上行為信用債創(chuàng)造了再次介入時(shí)機(jī)，低等級(jí)信用債和可轉(zhuǎn)債存在機(jī)會(huì)�！�
　　魏鳳春提醒，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，不少投資者依然將流動(dòng)性作為決定市場(chǎng)方向的核心力量，仍然在博弈政策的超預(yù)期放松。他表示，下半年的市場(chǎng)決定因素不在政策，而在企業(yè)盈利自身。“從已公布2012年中報(bào)預(yù)警的公司情況看，整體正面信息略占上風(fēng)，但8%的上市公司首虧數(shù)量比率表明，企業(yè)盈利水平壓力仍不樂(lè)觀。股市真正觸底還需要時(shí)間才能驗(yàn)證，系統(tǒng)性恢復(fù)乃至轉(zhuǎn)而上行則更需時(shí)日�！�