昨日，有知情人士向多家媒體爆料稱，2011年國(guó)信證券債券自營(yíng)業(yè)務(wù)由于放大杠桿，造成6億元以上虧損。
《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者從多個(gè)渠道了解到，國(guó)信證券2011年下半年債券自營(yíng)的確出現(xiàn)了較大虧損，原債券業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人已經(jīng)離職。國(guó)信證券方面稱，債券自營(yíng)存在浮虧，但不可能有傳言中的6億元那么多。
上述知情人士稱：“國(guó)信證券原固定收益業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人利用職務(wù)之便，使用公司資金在去年下半年買入大量債券，并利用目前債券交易的杠桿機(jī)制隱瞞公司隨意放大，企圖從中牟利。但事與愿違，去年下半年債券市場(chǎng)遭遇低迷，其放大交易的債權(quán)帶來(lái)巨額虧損(估計(jì)虧損額在6億元以上)，因而東窗事發(fā)�！�
針對(duì)債券自營(yíng)業(yè)務(wù)虧損的問(wèn)題，本報(bào)記者昨日晚間采訪了國(guó)信證券方面，國(guó)信證券回應(yīng)稱：“債券自營(yíng)浮虧事情確實(shí)存在，但是虧損幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有傳言所說(shuō)的6億元那么多。另外，具體的債券交易過(guò)程都是在公司授權(quán)范圍之內(nèi)，并非個(gè)人違規(guī)交易。”
2011年下半年，國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)經(jīng)歷了一場(chǎng)罕見(jiàn)的下跌行情。據(jù)北京凱世富樂(lè)投資總監(jiān)喬嘉向記者介紹，交易所債券市場(chǎng)2011年7月~10月的四個(gè)月間出現(xiàn)了罕見(jiàn)的系統(tǒng)性回調(diào)。很多債券，尤其是信用債券回調(diào)的比例幾乎在20%以上。在這種系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)下，很多債券一起往下調(diào)的情況，在以前中國(guó)債券市場(chǎng)上是沒(méi)有過(guò)的。如果算上杠桿效應(yīng)，投資方的虧損幅度還要高得多。
而何謂債券杠桿交易？深圳一家券商固定收益總監(jiān)萬(wàn)先生透露，所謂債券交易的杠桿是通過(guò)債券回購(gòu)來(lái)操作的。投資人在買入債券，按照一定折算比例質(zhì)押入庫(kù)后通過(guò)正回購(gòu)拆入資金，然后再次買入債券，再次質(zhì)押入庫(kù)后做正回購(gòu)拆入資金，繼續(xù)買入債券。這種債券回購(gòu)放大杠桿的策略在放大收益率的同時(shí)，也將增大損失的風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)萬(wàn)先生介紹，在債券市場(chǎng)放大杠桿是非常普遍的情況。通常公募基金由證監(jiān)會(huì)設(shè)定了限額，杠桿倍率在1.4倍以內(nèi)。券商進(jìn)行債券交易的杠桿倍數(shù)，證監(jiān)會(huì)沒(méi)有明確規(guī)定，這方面主要是通過(guò)資本金指標(biāo)來(lái)對(duì)券商進(jìn)行約束。
有多名國(guó)信證券內(nèi)部人士向本報(bào)記者透露，公司內(nèi)部已經(jīng)通報(bào)了債券自營(yíng)業(yè)務(wù)浮虧的事情，目前原債券業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人已經(jīng)離職。
一名國(guó)信證券中層管理人員在接受記者采訪時(shí)稱：“這件事在我們公司內(nèi)部不是秘密，虧損額度遠(yuǎn)沒(méi)有那么高，具體情況你們可以向公司總裁辦咨詢�！�
據(jù)國(guó)信證券內(nèi)部人士介紹，國(guó)信證券債券業(yè)務(wù)原來(lái)是由“固定收益證券總部”負(fù)責(zé)，該部門長(zhǎng)期負(fù)責(zé)國(guó)信證券債券承銷業(yè)務(wù)，也從事自營(yíng)債券交易。在債券自營(yíng)虧損事件發(fā)生后，目前該負(fù)責(zé)人已經(jīng)離職。國(guó)信證券為了接收來(lái)自華林證券固定收益團(tuán)隊(duì)人員，在去年下半年還專門設(shè)立了固定收益事業(yè)部。
有業(yè)內(nèi)資深人士向記者介紹，國(guó)信證券兩個(gè)固定收益部門將會(huì)合并，新任負(fù)責(zé)人可能是來(lái)自于深圳另一家券商的總裁。