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　　在宏觀經(jīng)濟(jì)或?qū)⒗^續(xù)下行的背景下，促使股價(jià)上漲的最大動(dòng)力很難來(lái)自業(yè)績(jī)，因而估值提升引發(fā)的上漲預(yù)期逐漸強(qiáng)烈。如果僅從估值角度看，建筑建材、家用電器、交通運(yùn)輸三大行業(yè)相對(duì)滬深300的估值溢價(jià)度明顯處于歷史均值的下方，且向上空間較廣闊，在2012年或許存在較大的估值回歸動(dòng)能。